樊英年轻时在三辅受业，修习《京氏易》，兼明《五经》。又善于谶纬之学：风角、星算，《河》、《洛》七纬，推步灾异、推算阴阳变化。隐居在壶山之阳，向他学习的人从四方而至。州郡先后礼请，不应徵；公卿推举他为贤良方正、有道，都不去。

传说曾有暴风从西方起，樊英对学生们说：「成都市火很大。」含水西向喷去，令人记下时日。有客人后来从蜀郡来，说「当天大火，有黑云从东而起，一会儿大雨，火于是灭了」。天下称到樊英的法术。《初学记》卷二引《楚国先贤传》、《搜神记》也有类似记载。

汉安帝初年，徵召为博士。建光元年（121年），以公车赐策书，征樊英与南阳郡孔乔、李昺、北海郡郎宗、陈留郡杨伦、东平郡王辅六人，只有唯郎宗、杨伦到洛阳，樊英等四人都没有应召。

永建二年（127年），汉顺帝下策书备礼，用玄纁徵召他。樊英再以得重病相辞。汉顺帝严令郡县把他强征上道送到京师。樊英不得已，到京，称病不肯起。于是抬著他入殿，还是不以礼屈。汉顺帝大怒，对樊英说：「朕能让你活，能让你死；能让你贵，能让你贱；能让你富，能让你贫。你为什么轻慢朕命？」樊英回答：「臣受命于天。生尽其命，是天；死不得其命，也是天。陛下怎能让臣活，能让臣死！臣见暴君就像见仇人，立其朝堂还是不肯，可得贵吗？虽在布衣之列，怡然自得，不易万乘之尊，可得贱吗？臣对于非礼之禄，即使万钟不受；若能申志，即使箪食也不厌。陛下怎能让臣富，能让臣贫！」汉顺帝不能使他屈从，敬重其名，让他去太医那里养病，每月给他羊、酒。

永建四年（129年）三月，天子为樊英设坛席，赐给他几杖，待以师傅之礼，问他朝政得失。樊英不敢推辞，拜为五官中郎将。数月后，樊英称病重，下诏他以光禄大夫的身份休假。令地方官府送谷千斛，八月给他牛一头，酒三斛；如果去世，以中牢祭祀。樊英辞位不受，皇帝下诏不听。

樊英开始被诏命，都以为他一定不会屈节降志，后来应对，又没有奇策，大家失望。河南张楷与樊英一起被徵召，批评樊英：「天下有两条路，出仕与隐居。我以为你能辅佐天子，有助天下。但你开始激怒万乘之主；然后享受爵禄，又没有匡救之术。」

樊英善于道术，史称朝廷有灾异，常被询问，所言多验。

樊英著《易章句》,世称「樊氏学」。以图纬教授学生。颍川陈寔，年轻时跟随樊英学习。樊英有病时，妻子派奴婢拜问，樊英下床答拜。陈寔感到奇怪问他。樊英说：「妻，齐也。死后共奉祭祀，按礼不能不答。」七十馀岁，在家中去世。

其孙樊陵，汉灵帝时以谄事宦官为司徒。陈郡郤巡，学习樊英之业，官至侍中。