给事掖庭出身，后掌管后苑，宣和三年（1121年） 杨戬死，李继为大内总管，将杨之前收括的田地并入西城所，共得田三万四千三百馀顷。「由是破产者比屋，有朝为豪姓而暮乞丐于市者」，先后杖死良民千馀人，京东、河北人民群起反抗。太学生陈东说：「今日之事，蔡京坏乱于前，梁师成阴谋于后，李彦结怨于西北，朱勔结怨于东南，王黼、童贯又结怨于辽、金，创开边舋。宜诛六贼，传首四方，以谢天下」。

宣和七年（1125年）十二月，诏罢西城所，将土地还予农家。次年，钦宗赐死李彦。