王宗壽原本是許州民家之子，王建因為王宗壽與自己同姓，便收他做養子。王宗壽好學習，善于彈琴下圍棋，做人謙虛，相信道教法術，以煉丹養氣自娛。王建在位時，武成三年（910年）封嘉王，後領鎮江軍節度使。光天元年（918年）王衍登基，改任太子太保、奉朝請。王衍行為荒淫，王宗壽恐危社稷，經常直言諫勸，後主不能理解，出任他為武信軍節度使。

後唐李存勖派兵攻蜀。王宗壽不降，聽聞王衍已降後唐，才放棄抵抗。王宗壽跟著押送王衍的人馬，到達岐陽，賄賂看守見到了王衍。相見之後，王衍哭著說著：「如果以前聽了你的話，怎會有今天！」隨後，王衍和前蜀宗族被後唐屠滅。王宗壽住在澠池，聽說李存勖遇弒，躲到熊耳山（消歧義請求）隱居。李嗣源即位，王宗壽到洛陽請求安葬王衍宗族的遺骨。李嗣源任命他為保義軍行軍司馬，追封王衍為順正公，以諸侯之禮安葬王衍。王宗壽得到前蜀王氏其他十八人的遺骨，葬在長安之南的三趙村。