李天根以編年形式，排日編纂，以《明史》為經，摭拾《江南通志》、《山東通志》等各省通志，又取《李忠毅公年譜》、《御覽資治通鑑明紀綱目三編》、《通鑑紀事本末》、《江陰守城死事諸人傳》、《江陰守城記事》等，「訛者正之，偽者削之」，載甲申之變以後（1644年）南明福、潞、唐、桂、魯諸王事蹟，止於康熙元年（1662年）十一月二十三日魯王薨於金門。「附記」記康熙二年（1663年）至二十九年（1673年）鄭成功及其後人事蹟，亦涉及三藩之亂，此書大量保存了明末清初的奏疏和書牘。李天根形容南明政權是「地愈促、民愈窮、主愈孱弱、相愈庸鄙、將愈驕悍、卒愈惰、公戰愈怯、私鬥愈勇」，故書命名「爝火」，表示「速取滅亡」之意。《爝火錄》最早為湖州嘉業堂所藏，1937年影印發行。